资本市场使知识资本或人力资本的价值评估成为可能，因为资本市场可以帮助建立有效的股权激励机制，激励技术和管理人员，吸引优秀人才，科技创新的源动力是知识资本和人力资本。因此，高效的资本市场可以促进科技创新的发展。同时，资本市场可以促进科技创新的产业化。此外，资本市场也是风险资本自由进出科技企业的重要载体。在美国的多层次资本市场体系中，有以纽约证券交易所为代表的主板市场、以纳斯达克为核心的二板市场，包括场外电子柜台交易市场（OTCBB）以及场内交易市场的三板市场，以及四板市场的区域股权交易市场。硅谷科技创新的成功离不开美国高度成熟发达的多层次资本市场体系。以纽约证券交易所为主的主板市场为硅谷科技创新企业的发展壮大奠定了坚实的金融基础。纳斯达克市场专门针对科技企业，市场内部进一步分为四个层次：①纳斯达克国家市场，在国家市场上交易的股票需要满足更严格的上市要求，目的是建立纳斯达克市场与纽约证券交易所竞争的最高上市标准。②纳斯达克小资本市场属于二级，上市标准低，无业绩要求。纳斯达克市场因其相对宽松的上市条件和快速的发展而吸引了大量的企业家，为科技企业在发展和成熟时期的融资提供了强有力的支持，在支持高新技术产业和鼓励风险投资方面发挥了重要作用。纳斯达克市场为硅谷上市创造了有利条件，促进了硅谷科技企业的发展。③场外电子柜台交易市场市场（OTCBB）是美国证券协会管理的电子报价系统。OTCBB正处于研发期和种子期，不能满足主板市场和纳斯达克上市条件，但急需资金的中小企业提供股权交易。OTCBB是支持硅谷科技创新的重要基础，也是大量风险投资项目从成熟企业退出风险投资资金的主要渠道。美国OTCBB可以说是纳斯达克的预备板，大量的风险科技项目首先经受住了这个市场的考验。美国庞大的OTCBB证券数量约占美国证券交易量的3/4，是世界上最大的场外股票证券交易市场。这在硅谷科技企业的早期发展中发挥了重要作用，不仅提高了科技企业股票的流动性，而且改善了科技企业的融资环境。④区域股权交易市场是指地方柜台交易市场，地方柜台交易市场在不同地区独立运行，通过当地经纪人进行柜台交易。本市场一般为国内中小企业发行小股。四板市场极大地促进了美国风险投资的发展，为科技创新提供了充足而优质的资金。美国资本市场体系庞大，功能齐全，层次多样，统一、集中的国家市场，区域、小型地方交易市场，使不同规模、不同需求的企业能够有效利用资本市场进行股权融资，获得发展机遇，无疑有效促进了硅谷科技创新的发展。对于硅谷的科技企业来说，美国的多层次资本市场主要为企业成熟期的上市和风险资本的退出提供了一个平台，使资本能够在科技创新的后期顺利着陆，形成资本的良性循环。

硅谷的成功与其科技创新过程密切相关，硅谷高度成熟的风险投资网络主要支持科技企业的种子发展，获得足够的资金完成产品研发，主要特点是风险投资公司与风险投资者合作，共同构建硅谷科技创新生态系统。科技银行体系主要为科技企业在扩张期间的发展提供不同期限的贷款，使企业在拓展业务、拓展市场的阶段有足够的资金保障。不仅如此，无论是风险投资公司还是科技银行，其职责和功能都涵盖了科技企业发展的各个环节，从种子期到扩张期，再到成熟期，为企业提供全方位的咨询服务，包括管理、研发、金融等一系列与企业发展相关的核心问题。由此可见，硅谷的风险投资公司和硅谷银行在为企业提供资金支持的同时，也发挥着咨询公司的重要作用。因此，科技企业可以逐步规范其发展模式，从而有效提高科技创新的效率和成果水平。美国的整体多层次资本市场主要为科技企业退出成熟资本提供了高效的平台，为企业在不同发展阶段的融资提供了良好的平台。从风险投资和硅谷银行到多层次资本市场，硅谷科技创新的资本路径与科技企业共同构成了科技创新生态系统。