1.成熟的风险投资网络

根据美国风险投资协会的定义，风险投资是一种股权资本投资，由专业金融家投资于具有巨大发展潜力的新兴、快速发展的企业。风险投资和科技创新是相互支持的。没有风险投资的支持，科技创新不能成功转化为生产力，没有优秀科技项目的支持，风险投资产业不能实现稳定快速的发展。同时，风险投资作为一种金融支持手段，具有很强的溢出效应，可以鼓励社会资本以同样的模式运作，提高资源利用效率，促进企业科技创新。在硅谷科技创新公司电动汽车特斯拉成立之初，其联合创始人计划从ACPropulsion获得Tzero车型的技术授权，然后将莲花elise跑车的底盘作为车身的一部分，直接向消费者直接销售，无需经销商。基于这些初步计划，特斯拉开始寻找风险投资。在得到指南针技术合作伙伴公司和SDL风险投资公司的支持后，仍有700万美元的资本缺口需要填补，特斯拉可以生产第一辆原型车。此时，马斯克以650万美元的资本注入成为特斯拉最大的持股人和董事长。马斯克的天使投资给特斯拉带来了颠覆性的革命。科技与风险投资的深度互动与融合，为培育和提供新技术、新产品、新业态注入了无穷无尽的动力，为激活消费、创造需求、引导市场奠定了坚实的基础。风险投资有助于科技型企业的成长，风险投资是硅谷成功的经济引擎。风险投资机构和天使投资机构深植于硅谷，在硅谷比世界上任何地方都更深更富有。几乎所有1960年以后在硅谷成立的价值超过10亿美元的公司都有风险投资的支持，只有少数例外。据美国风险投资协会统计，2015年，几乎所有最大的风险投资机构都在硅谷，占风险投资基金的很大比例。如表1所示，硅谷占2015年全美风险投资总额的46.4%，甚至超过其次三个地区的总数。硅谷吸引的风险投资金额每年都在增加，2015年投资硅谷的风险投资金额达到13.4亿美元。2015年，硅谷风险投资分别占加州和美国的73%和42%.风险投资者之间的合作是硅谷的标志，这也是硅谷成功的原因之一。风险投资者和风险投资机构都经历过硅谷科技创新产业的发展。因此，它们之间形成了一个高度相连的互联网。由于风险投资公司经常与其他公司一起投资于同一家初创公司，因此它们依赖于彼此的成功。硅谷的风险投资行业不是投资于一家公司，而是投资于整个硅谷。硅谷的风险投资公司有很强的技术能力，可以直接来自他们的合作伙伴，也可以间接来自他们的顾问团队。对于不同领域或不同阶段的科技创新项目，风险投资及其管理团队追求通过加强针对性来提高风险投资管理的有效性。随着科技创新项目的发展，风险投资管理不断完善，科技企业可以根据风险投资管理的要求逐步规范科技创新活动，随着风险投资管理的深化，最终有效提高科技创新的效率和成果水平。风险投资者培育初创企业，建立管理结构，在各个发展阶段提供指导。他们依靠由高科技专家和知识型员工组成的非正式关系网络，为硅谷科技企业的早期发展提供有效支持，为硅谷科技创新生态系统注入活力。

2.独特的科技银行体系

科技银行是专业银行金融机构的总称，将科技创新与金融创新相结合，围绕创新型企业、高新技术企业、风险投资企业、风险投资项目等相对独特的发展周期和需求特征服务。硅谷银行是美国最成功的科技银行，占据了美国创业风险贷款的大部分市场份额。其实对美国科技银行的研究主要是对硅谷银行的研究。因此，本部分主要通过研究硅谷银行来讨论美国科技银行在硅谷科技创新中发挥了重要作用。硅谷银行目前是一家专门为科技初创企业和风险投资机构提供综合金融服务的控股集团。在全球拥有33家办事处和3家国际分支机构，为全球3万多家科技企业和550多家风险投资和私募股权基金公司提供服务，贷款26亿美元，并在纳斯达克市场上市。美国硅谷银行是科技银行中最成功的银行，其主要特点包括：①专业定位准确；②分阶段为企业提供个性化金融产品；③债权与股权的结合；④直接投资与间接投资的结合。硅谷银行的核心定位是具有风险投资支持的科技型初创企业。由于硅谷银行目前是200多家风险投资公司的股东或合伙人，这种特殊的战略合作关系使硅谷银行能够获得第一手信息，非常了解申请贷款的企业，大大降低了科技企业初期模糊盈利模式造成的高风险。硅谷银行采用高利率与期权收益相结合的模式。科技企业的风险较高，按照“风险收益比”的原则，科技银行要求的贷款利率也较高。硅谷银行对科技企业的创业贷款收取的利率高于基准利率。硅谷银行不仅以高于市场一般贷款的利息借出资金，还与初创企业签订协议，获得初创企业的部分股权或直接认购股权。此外，硅谷银行还将资金投资于风险投资公司，并由风险投资公司单独投资，获得回报，然后返还资金，使硅谷银行不会与科技初创企业有直接交集。这种间接投资模式与传统的直接投资相结合，可以有效地控制风险。硅谷银行为科技企业提供了良好的资本保障。第一阶段，即加速器时期，企业处于起步阶段，仍处于产品研发阶段，企业急需资金完成前期建设。现阶段，硅谷银行主要为企业与风险投资机构搭桥，使其顺利获得风险投资；第二阶段是成长阶段。此时，企业正处于发展壮大阶段。此时，硅谷银行主要为初创企业提供各种个性化的贷款方案，为企业的发展保驾护航；第三阶段是成熟阶段。此时，企业已经成熟。硅谷银行主要为企业提供资产管理和证券服务，为企业上市或并购和退出风险投资提供咨询服务。科技企业不仅可以从硅谷银行获得资金支持，还可以通过硅谷银行获得企业发展各方面的咨询服务。可以说，硅谷银行为科技企业提供了完善、全方位的金融服务，为硅谷科技创新企业的发展提供了强有力的支持。