防范企业财务风险

 

如何防范企业财务风险，解决财务风险，实现财务管理目标，是企业资本管理的重点。笔者认为，预防企业财务风险主要应做好以下工作。

 

（1）建立企业财务风险识别系统

 

要防范企业的财务风险，首先要准确、及时地识别企业的财务风险。一般来说，可以采用以下方法来识别企业的财务风险。

 

1. 使用“阿尔曼”模型建立一个预警系统。这种方法是由爱德华组成的。阿尔曼在20世纪60年代提出了一个基于多种识别模型的财务预警系统。他利用逐步的多种识别分析，逐步提取了五种最具共同预测能力的财务比例，建立了一个类似于回归方程的Z评分模型：

 

Z＝0.012X1＋0.014X2 0.033X3×0.006X4＋0.999X5

 

其中：X1＝运营资本/总资产；X2＝保留收益/总资产；X3＝息税前利润/总资产；X4＝普通股和优先股的市场价值总额/债务账面价值总额；X5＝销售收入/总资产。

 

事实上，该模型通过五个变量（五个财务比率）将企业偿付能力指标、盈利能力指标和经营能力指标与多线性函数公式有机连接起来，综合评价企业财务风险的概率。阿尔曼认为：如果Z值小于1.81，公司财务风险较大；如果Z值为1.81-2.99灰色区域，企业财务状况不清楚；如果Z值大于3，说明公司财务状况良好，财务风险发生的可能性很小。阿尔曼还指出，Z值等于1.81，是判断公司破产的临界点。

 

2. 利用单一财务风险指标趋势的恶化进行预测和监测。一般来说，根据财务比率指标的性质和综合反映企业财务状况的能力，预警企业财务风险的比例主要包括：（1）现金债务总额比。相当于经营现金净流量除以负债总额。这个比例越高，企业承担债务的能力就越强。(2)流动比。这是流动资产与流动负债的比例。一般认为流动比需要在2以上，但最低不少于1。影响流动比的主要因素是营业周期、流动资产中的应收账款金额和库存周转率。(3)资产净利率。它等于纯利润除以总资产。这是将企业一定时期的净利润与企业资产进行比较，说明企业资产利用的综合效果。指标越高，资产利用效率越好，公司在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果。否则相反。与此同时，资产净利率也是一个综合指标。公司资产由投资者投资或借款形成，净利润与公司资产、资产结构和经营管理水平密切相关。影响资产净利率的主要因素有：产品价格、产品成本、产量、销量、资本占用等。(4)负债率。这是负债总额与总资产的比例。主要用于衡量企业利用债务开展经营活动的能力，反映企业对债务人投资资本的保障水平。一般来说，这个比例应该很低，但当企业的经营前景相对乐观时，负债率可以适当提高，以获得负债经营带来的收入；如果企业前景不好，应降低负债率，以降低财务风险。(5)资产安全率。这是资产变现率与负债率之间的差异，其中资产变现率是估计资产变现金额与资产账面价值之比。主要用于衡量企业总资产变现清偿债务后剩余系数的大小。指数越大，资产越安全，财务风险越低；否则恰恰相反。

 

公司可以采用比较和比率分析法，调查多年来财务比率指标的变化趋势，借鉴行业指标的平均值和先进公司的指标值，有效规避风险，规避风险，减缓困难，甚至避免困难。

 

3. 编制现金流预算。公司现金流预算的编制是财务管理中一个特别重要的环节。由于企业财务管理的对象是现金及其流动性，短期内，企业能否维持并不主要取决于是否盈利，而是取决于是否有足够的现金用于各种费用。准确的现金流预算可以为用户提供预警信号，使运营商能够尽快采取措施。为准确编制现金流预算，公司应总结具体目标，以定量方式表达预期未来收入、现金流、财务状况和投资计划，建立企业综合预算，预测未来现金收支周、月、季、半年、一年，建立滑动现金流预算。

 

当然，财务风险预警系统应具有良好的内部控制系统和审计系统，否则即使是最先进的预警系统也不能正常运行。由于各企业的组织结构和规模不同，企业需要根据实际情况设计符合自身要求和特点的财务风险预警系统。

 

（2）建立有效的风险处理机制，增强抗风险能力

 

为了有效防范可能出现的财务风险，企业必须注重长期利益，建立和完善企业的财务风险防范机制。（1）通过某种方式（如参加社会保险）将部分或全部财务风险转移给他人，建立和完善企业风险转移机制。（2）通过企业间合资、多元化经营和外商投资，及时分散和解决企业财务风险，建立和完善企业风险分散机制。（3）在选择财务计划时，综合评价各种计划可能出现的财务风险，在确保财务管理目标实现的前提下，建立健全风险规避机制。（4）建立健全企业风险基金和积累分配机制，及时充分补充自筹资金，增强经济实力，提高企业抗击财务风险的能力。

 

（3）建设金融风险体系文化，增强风险防范意识

 

企业财务风险的有效管理是由于公司全心全意的参与和制度支持。只有在文化层面加强企业员工的财务风险意识，打破与自我分离管理无关的传统风险自我思想，建立全面的整体风险观，始终评价和发现工作中的风险，自发协调和实现团队风险控制，落实风险管理的概念和行动。同时，管理层应致力于企业风险体系文化建设的研究和规划，同时进行体系控制和文化指导，努力提高企业的风险管理能力。为了使财务管理人员明白财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的失职都可能给企业带来财务风险，风险防治必须贯穿于财务管理工作的始终。企业领导要加强科学决策、集体决策，放弃经验决策、“前进”决策等主观决策习惯，降低财务决策风险。

 

（四）完善风险控制机构，完善内部控制制度

 

公司财务风险管理的复杂性和多样性要求企业建立和完善相应的组织结构，及时有效地管理风险。只有实现企业财务风险的组织经营，才能实现公司财务风险管理的足够重视和真正的规模经营。企业可以单独设立财务风险管理办公室，配备相应的人员对财务风险进行预测、分析和监控，及时发现和解决风险，建立和完善风险控制机制。此外，削弱治理结构和内部控制体系是高风险的表现。因此，首先要完善公司治理结构，提高风险控制能力，实现科学决策和科学管理，形成完整的决策机制、激励制度和限制机制。二是建立管理控制机制，特别是加强授权、会计监督、预算管理和内部审计。第三，财务和会计分开，单位负责领导分开，分别设立管理办公室，各行其职责。最后，要充分发挥内部审计机构和人员的作用，做好内部控制的评估和风险估计。

 

（5）明确公司内部财务关系，统一责任、权利、利益

 

为了防范财务风险，公司还必须澄清各种内部财务关系。各部门应明确其在企业资本管理中的地位、作用、职责和相应权力，明确各自的职责。此外，在利益分配方面，企业应考虑各方利益，激发各部门参与企业资本管理的积极性，真正统一责任、权利和利益。