企业现金流包装的具体方式

 

1.严格避免现金流会计准则。（1）将经营活动现金流出记录为投资活动现金流出，即成本资本化，导致投资规模成功扩大，导致经营活动现金净流量增加的错觉。例如，世通将50亿美元的收入支出记录为投资活动的现金流出，并虚假增加了50亿美元的经营活动的现金流入。（2）将证券投资所得的现金收入记录为经营活动的现金流入，夸大了公司的正常经营状况。例如，安然公司将证券市场上数亿美元的现金记录为经营活动的现金流入。对现金流会计准则的严格回避是一种毫无掩饰的会计欺诈行为，将留下非常清晰的审计线索，通过外部审计更容易发现问题。

 

2.软规避现金流会计准则。（1）应收账款抵押，减少企业应收账款，增加经营活动现金流量。对信息用户的误导是，如果未来应收账款无法收回，企业只以应收账款贴现的价格报告用户对企业现金流的评估过于乐观。即使未来应收账款被收回，在企业信用政策没有急剧变化的情况下，也会透支未来会计期间的现金流，不反映企业当前现金流的真实情况。(2)操纵企业并购，抵消应收账款。例如，如果乙方企业欠甲方企业的销售款项无法偿还，甲方企业可以通过债转股的方式收购乙方企业。乙方企业作为甲方企业的子公司，向银行借款偿还债务，债务由甲方企业承担。A企业记录应收账款的收回情况，增加经营活动的现金流。这相当于A企业增加债务资金，减少应收账款，将融资活动现金流入转移为经营活动现金流入。（3）通过关联方虚构交易，安排经营活动的现金流入，然后通过投资活动转移现金流量。例如，通过关联交易，A企业以500万元的价格向B企业销售价值100万元的商品，然后以固定资产投资的名义以500万元的价格购买价值100万元的设备。这实际上是通过虚假现金交易，将虚假增加的400万元现金（500万元-100万元）从A企业的销售账户转入投资账户。因此，在保持现金净流量不变的情况下，需要投资的资金数量必然会增加，持续扩张所需的资金几乎无穷无尽，企业利润有限。因此，持续扩张的企业往往陷入资金短缺的境地。中国规模扩张的企业经常感到资金短缺。主要原因之一是企业将本应集中在核心业务上的资金投资于规模扩张，导致资金短缺。

 

3.企业的整体价值正在下降。企业规模扩张后，部分经营方向由于力量分散，可能出现不可挽回的损失现象，企业难以识别应该拯救和不应该拯救对象，结果可能是应该拯救和不应该拯救经营方向补贴和拯救，这种方式不仅浪费企业资源，降低资本使用效率，而且严重降低企业的整体价值。

 

4.企业管理更加困难。企业规模扩张程度越高，协调活动和可能造成的决策延误就越多，对企业的管理和运营提出了更高的要求。一方面，由于企业部门或子公司的增加，必然会增加高级经营者的管理跨度和水平，影响信息的及时性和准确性，导致决策失误和企业内部资源配置的非效率；另一方面，新方向、新市场带来的新管理体系和内容需要高水平的管理者和相应的管理设施，对高级管理职能部门的协调能力、资源运营能力、改进管理和技术的软硬设施提出了更高的要求。

 

5.经济效益下降。企业的持续扩张很容易将企业的经营推向亏损状态。一旦企业将有限的资金投资于多个业务项目，导致资金分散，就很难形成规模经济，导致经济效益下降。同时，资金短缺不仅直接影响新业务投资资金能否达到预期效果，而且将企业原有业务的经营推向高风险范围，削弱市场竞争力，降低经济效益。