我国社会责任投资推广中存在的问题

 

虽然在中国设立了当地注册的社会责任投资基金，但缺乏完整的制度和制度来保证这一新投资的发展，我国社会责任投资的发展仍面临障碍和挑战。

 

（1）单一社会责任投资产品

 

目前，我国资本市场缺乏创新工具，社会责任投资产品风格单一。虽然建立了社会责任投资基金，但仍有大量短期投机目标，仍缺乏具有长期投资价值的目标。例如，我国养老基金仍采用传统投资，不纳入社会责任投资范围，因为养老基金适合稳定、长期投资风格，符合社会责任投资风格。其投资目的的社会福利也与社会责任投资高度一致。因此，开展养老基金社会责任投资可以有效稳定中国资本市场，促进中国社会责任投资的发展，但遗憾的是，到目前为止，这方面的研究很少，更不用说实际实施了。

 

（二）社会责任投资理念落后

 

从欧美发达国家社会责任投资发展的角度来看，社会责任投资策略包括筛选、股东倡导和社区投资。以美国社会责任投资实施方式为例（见表4），西方发达国家社会责任投资策略多样化，投资者选择空间大，整体投资金额呈上升趋势。相比之下，由于各种原因，我国社会责任投资策略几乎只是股票筛选，其他方法尚未培育，远远不能满足社会责任投资者的投资需求，严重制约了社会责任投资的发展步伐。

 

（三）社会责任投资制度机制不完善

 

与西方发达国家相比，我国社会责任投资的发展仍存在制度机制不完善的障碍。首先，我国尚未建立独立的第三方评估平台。近年来，虽然企业社会责任的概念在学术界和企业界得到了广泛的关注，但仍缺乏对企业社会责任履行的监督和评价机构。我国社会责任投资基础较浅，根植于我国环境中的第三方社会责任投资评价平台尚未建立。其次，企业社会责任报告的发布尚未普及。社会责任投资是在企业社会责任履行良好、企业社会责任信息透明、阳光的前提下，我国企业社会责任报告尚未形成定期客观发布的良好氛围，目前只有大型国有企业定期发布社会责任报告，但信息披露缺乏监督，存在功利现象。三是缺乏法律法规的约束和支持。我国尚未建立社会责任投资专项法律法规。在现行法律中，只有《公司法》将企业社会责任作为原则性规定，缺乏严格要求和相关违规处罚措施。此外，我国政府及相关机构对投资者社会责任意识的教育、宣传和指导相对滞后，导致投资者对利益保护及其重要性认识薄弱，包括员工发展、生产安全环境、社区和谐、绿色生产、市场公平等，上述问题已成为阻碍我国社会责任投资发展的重要障碍。

 

（四）国内社会责任投资实证研究滞后

 

社会责任投资已经占据欧美国家资本市场的大壁江山，并逐渐成为主流。但我国社会责任投资尚处于起步阶段，相关实证研究相对匮乏。郑若娟、胡璐（2015）选取2008年5月30日至2012年12月31日239周累计收益率样本，2010年7月16日至2012年12月31日128周累计收益样本，汇天富责任基金2011年7月1日至2012年7月31日78周累计收益率，2011年7月8日至2012年12月31日74周累计收益率，同期沪深300指数和上海责任指数收益率。研究结果表明，“不同社会责任投资基金的财务绩效存在一定差异，其中兴全责任基金表现最好，表现显著{比较基准和沪深300指数；建信基金收益率低于业绩比较基准，但高于沪深300指数，仍具有一定的投资价值；其他基金与比较基准没有显著差异，说明中国社会责任投资的整体业绩不低于传统投资。⑤然而，由于我国缺乏社会责任基金和投资策略不完善，不同投资策略对财务绩效的显著影响受到研究的限制。社会责任投资研究仅停留在绩效研究层面，缺乏促进我国社会责任投资发展的战略，已成为阻碍我国社会责任投资进一步深化的障碍之一。